12/11/2026
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A Kepler Weber encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 13,4 milhões, queda de 74% em relação a igual período de 2025. A receita líquida recuou 18,7%, para R$ 344,2 milhões, e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) caiu 64,6%, para R$ 26,1 milhões. O avanço de Agroindústrias, com projetos ligados a biocombustíveis, compensou apenas parte da retração dos demais negócios, puxada pela menor demanda por armazenagem nas fazendas.
"Acho que o nosso foco aqui é estabilizar", afirmou o diretor-presidente da Kepler Weber, Bernardo Nogueira.
A companhia vem cortando custos e lançando produtos para frear a queda. Nos nove primeiros meses de 2026, a receita líquida recuou 11,9%, para R$ 961,3 milhões, e o lucro caiu 59,7%, para R$ 36,9 milhões.
O diretor financeiro e de Relações com Investidores, Renato Arroyo, disse que a pressão sobre os preços de venda pesou mais no resultado do que a redução do volume.
Segundo a companhia, juros altos, crédito mais seletivo e menor rentabilidade dos produtores levaram ao adiamento de investimentos e acirraram a disputa pelos projetos disponíveis. A margem bruta caiu de 24,9% para 17,1%, e a margem Ebitda, de 17,4% para 7,6%.
A divisão de Fazendas, que fornece silos e secadores aos produtores, teve receita de R$ 73,4 milhões, queda de 46,5%, e margem bruta de 9,7%, ante 21,0%. Nogueira disse que o caixa acumulado pelos produtores nos anos de margens mais altas sustentou as compras por algum tempo. "O caixa vai acabando, igual oxigênio. Se está embaixo da piscina, uma hora o oxigênio vai terminando", afirmou. Ele espera que a queda do segmento perca força no quarto trimestre e diz que a empresa trabalha para manter em 2027 o volume de 2026.
Agroindústrias, que atende cooperativas e indústrias de processamento de grãos, faturou R$ 149,9 milhões, alta de 38%, e passou de 25,7% para 43,6% da receita consolidada. O etanol de milho esteve entre os destaques. A margem bruta da divisão caiu de 23,2% para 17,0%, o que a companhia atribuiu à menor rentabilidade dos projetos executados e à pressão nas negociações.
A receita de Negócios Internacionais caiu 46,0%, para R$ 34,2 milhões, com demanda mais fraca na Argentina e no Uruguai. Portos e Terminais recuou 55,6%, para R$ 15,2 milhões, em razão dos estágios de execução e faturamento dos contratos. Em Reposição e Serviços, a receita caiu 10,5%, para R$ 71,5 milhões. Segundo Nogueira, as reformas ganharam peso nas vendas e levam mais tempo para virar receita. "Em vez de vender um cano de 100 mil reais, a gente está vendendo uma obra de 5 milhões", disse. Ele espera que o faturamento da divisão cresça no quarto trimestre.
As despesas com vendas, gerais e administrativas recuaram 17,2% na comparação anual. A reorganização da empresa gerou uma despesa pontual de R$ 3,9 milhões no trimestre. Nogueira espera que a economia com as mudanças comece a aparecer no quarto trimestre e tenha efeito maior em 2027.
A Kepler encerrou setembro com R$ 27,5 milhões em caixa líquido, ante R$ 1,2 milhão em dezembro de 2025. A inadimplência da carteira ficou em 3%, segundo a companhia. Arroyo disse que a Kepler tem aberto mão de vendas quando considera o risco de crédito alto demais e que a solidez de caixa dá à gestão tranquilidade para tomar decisões. "Até para ter cautela, você precisa ter solidez. Porque se você está precisando vender o almoço para comprar a janta, você vai às vezes tomar decisões exacerbadas, decisões equivocadas", afirmou.
